美国退出刺激计划是复苏的必然结果

　　二季度，欧洲央行宣布下调基准利率25个基点，至0.50%，同时下调贷款利率50个基点至1.00%，维持存款利率在零不变，并对负利率持有开放态度。随着欧洲央行的政策，印度、澳大利亚、波兰、韩国、斯里兰卡、越南先后降息，可以说新一轮全球央行的宽松行动才刚刚拉开序幕。

　　为了刺激经济，全球各国依旧在发起一波货币、房产、股市的泡沫竞争，这情况如同一群死对头同时在医院治疗，大家求的不是彻底恢复健康，而是先能活动抢先压制别人。所以，印钞机、政府投资等兴奋剂的极度使用成为一种心照不宣的默契。这时候，如果有人宣布自己正式出院，停止使用刺激政策，那么他将会控制全场，毫无疑问美国充当了这个复苏角色。

　　根据公布的数据，我们可以确定美国经济全面复苏，即将开始减少购债等退出刺激的经济政策，之后，美国还可能会进行加息，以无比健康的姿态出现在一群注射兴奋剂的国家面前，请问在这样的对比之下，避险需求迫切的国际资金会选择哪一方?

　　中国汇率、房产和股市将面对重大利空

　　值得注意的是，前一阶段涌入中国的热钱，极有可能潜伏在汇市、股市和房地产市场。一旦美国发表恢复健康声明，即停止使用刺激政策，美元将会继续升值，进而带走流入国内的热钱。中国现有的资产价格将无可避免的出现答复下跌，同时陷入严重的滞涨局面：即通货膨胀持续增大，经济却难以复苏。

　　当中国陷入滞涨局面，因为经济停滞需求减少，将会进一步影响到大宗商品市场。除了粮食以外的大宗商品（包括铜、石油、钢铁、煤炭、金银等等）都可能走出一波较大级别的下跌行情。而已经出现严重泡沫的汇率、房产和股市，将会成为重灾区。

　　事实已经充分佐证了我们的推论，根据统计，2013年前7个月，有1024亿美元流入北美股票交易所交易基金（ETF），日本净流入280亿美元，创历史新高。这一切表明，资金的迁徙路径是从新兴市场撤离，进而转移至以美国为首的发达市场。美国带来的利空必须引起中国投资者的足够警惕。中国企业报道

2013年08月30日