1、固定资产投资增幅中西部仍有望领先

　　2011年1-11月，中部、西部和东北地区投资分别增长28.2%、29.2%和31.2%，增速分别比地区合计投资增速高2.8、3.8和4.8个百分点。东部地区投资增长20.8%，增速比地区合计低4.6个百分点，固定资产投资增幅中西部和东北地区继续领先。

　　2012年，鉴于民生是“十二五”期间国家重点关注的领域，战略性新兴产业是中央倡导、各地方着力发展的行业，加上促进民间投资的政策措施逐步落实，民间投资积极性不断提高，对国民经济的贡献度也将进一步增强，因此，固定资产投资仍可维持一定增幅。

　　从区域增长格局看，随着房地产新政效果不断显现，房地产投资将很有可能出现下滑，而这其中东部沿海地区由于前几年房价上涨幅度较大，受政策影响更为明显，房地产投资增幅下滑可能会更为突出一些；2011年，在各地大力发展战略性新兴产业的带动下，电子信息产业固定资产投资保持高速增长，其中中东部地区投资增长迅猛，西部地区相对较慢，2012年这种格局变化的可能性不大。

　　当前，中西部地区投资结构中，严重依赖能源、原材料投资增长的特点较为突出，鉴于节能减排措施的实施，在一定程度上会抑制钢铁、电解铝、烧碱、水泥、锌冶炼等能源原材料行业的投资增长。

　　施工项目和新开工项目变化的影响，2011年前11月中西部地区施工项目和新开工项目个数比上年同期有一定减少，而东部和东北地区出现增加态势，中西部地区尽管施工项目计划总投资增幅仍然领先于平均水平，东部地区仍然低于平均水平，但新工项目计划总投资增幅已经出现变化。

　　综合考虑，中部、东北地区固定资产投资增幅将继续保持领先态势，但东部与其他区域固定资产投资增幅差距相比前几年会略有缩小。

　　2、社会消费品零售额增幅欠发达地区会略微高一些

　　与2010年全年相比，2011年1—11月各地区社会消费品零售额增幅普遍出现了下降，但下降幅度不尽相同，发达地区特别是北京、上海均下降接近6个百分点。前11个月，北京、上海、广东三个最发达地区增幅是最低的。一方面说明各地区消费结构有所差别，另一方面说明2011年房地产调控政策对各地方的影响不同，限购政策的出台实施对发达地区的消费产生了一定的影响，加上部分大城市相继调整了对汽车政策，使得各区域消费增幅出现了与往年不同的格局。

　　“十二五”期间，国家将着力构建扩大消费需求的长效机制，营造良好消费环境，改善居民消费预期，增强居民消费能力，促进消费结构升级。把扩大消费与推进城镇化、保障改善民生有机结合起来，加快发展服务业发展，使消费需求成为拉动我国经济增长的强劲动力。

　　尤其是新个税法的实施，免征额由2000元调高至3500元，税率级数由九级减为七级，一级税率由5%降至3%。工薪阶层的纳税面经过调整以后，由目前的约28%下降到约7.7%，纳税人数由约8400万人减至约2400万人。约6000万人不需要再缴纳个人所得税，根据新方案，应纳税收入在8000-12500元之间的纳税人省钱最多，这个区间正是大中城市中产阶级所处区间，对居民消费能力的提升有积极意义。

　　因此，2012年我国消费增幅仍将保持相对平稳。就区域消费格局看，由于个税调整对中西部的有利影响更大一些，其消费倾向也更高，加上影响2011年消费增长的因素依然存在，估计目前这种消费增长格局有望持续。

　　3、中西部地区进出口相对活跃

　　2011年1-11月，我国进出口贸易继续保持较高增速，其中，中西部地区更为活跃，增幅更高，特别是出口增幅比平均水平高的幅度更大。

　　原因在于，一是我国贸易进出口中，一般贸易进出口好于加工贸易，加工贸易是东部沿海地区的主要贸易方式，对进出口影响比较大，而对中西部的影响没那么大。二是机电产品和高新技术产品进出口增速有所放缓。三是受成本因素和资源条件影响，一些外贸企业内迁，相应带动了当地外贸的发展。

　　2012年，这些因素很难改变，因此，这一态势会延续下去，中西部地区进出口将相对活跃。

　　4、中西部GDP将继续保持领先增长势头

　　根据前述需求分析，2012年中西部地区三大需求的增长相对于东部地区较为乐观。从供给方面看，东部的中、小型企业占比比较大，对经济增长的贡献度也比较大，但2011年以来，受市场和资金因素影响，增长并不乐观，2012年由于自身实力受损，大幅扩张、增长的内在动力也会受影响；国外金融、经济动荡难安，对外贸依存度较高的东部地区工业经济发展也更为不利。因此，总体上看，中西部以及东北地区经济仍将保持较高增幅，并继续保持领先增长的态势。来源：上海证券报

2012年01月17日