轻工制造

　　2009年底我们在卖方研究员中最先下调造纸行业投资评级为中性，迄今为止行业低迷的市场表现充分验证观点。在行业内首次、唯一对其它轻工中的包装行业和文娱类轻工作了系统性研究，在业内奠定了研究框架，并成功推荐了合兴包装(17.55,0.00,0.00%)、美盈森(39.80,0.00,0.00%)、星辉车模(38.150,0.00,0.00%)等股票。

　　我们认为，在未来的几年中，随着“休闲娱乐性”消费升级时代到来，将会有更多文娱类小轻工，包括玩具、文具、家具、陶瓷等行业龙头陆续上市，这些龙头企业都是产业转型的先行者，致力于打造自主品牌，具有优于同业的研发和设计能力，并积极将出口转内销，建设内销渠道。我们预计在这一领域将产生众多的投资机会，这些小行业的大龙头将成为投资者关注的对象。在造纸行业，我们看好生活用纸和包装用纸等具有消费属性的纸种；我们也看好下游消费品制造业的附属行业——包装行业。来源：中国证券报-中证网
 

2010年11月23日