齐心文具(18.40,0.17,0.93%)(002301)半年报今日出炉。报告期内，公司实现营业收入3.65亿元，同比增长13%；实现净利润2658万元，同比下降22%。不过随着公司在渠道和品牌等方面的投入发挥效益，齐心文具预计第三季度净利润将实现正增长。

　　从半年报来看，管理费用和营业费用增加是齐心文具增收不增利、业绩下滑的主要原因。上半年齐心文具发生销售费用3882万元，同比增长76.5%；发生管理费用3081万元，同比增长87.8%。两项费用的净增加额合计超过3100万元，成为吞噬公司利润的主要因素。

　　半年报称，上述两项费用大幅增长，主要是因为公司为实施集成供应战略及品牌营销战略，加大了对研发、市场和人力资源的投入。

　　报告期内，齐心文具在重点面向办公用品市场的同时，加大了对学生用品及个人消费类产品的研发力度，并已首批推出由韩国设计师设计的北极熊波乐和企鹅兜兜系列的15大类158种学生文具，全面进入学生用品市场。

　　渠道方面，齐心文具改革了业务员考核模式。在一、二线城市，通过提高合作经销商的单店销售额，设立全资子公司等模式进行直销和代理业务；在地、县级市场，通过一个城市一家合作经销商的合作模式进行开发，加大了投入，使公司的渠道进一步扁平化。

　　业内人士向记者表示，办公文具行业的核心竞争力在于渠道，拥有渠道则拥有市场，市场占有率的提升将进一步强化品牌效应，而渠道的扩张则需要足够的品类作支撑。齐心文具在上述方面的投入正是其增强渠道话语权、强化集成供应战略及品牌营销战略的重要举措。

　　另外，半年报显示，产能不足也是公司业绩表现不如人意的重要原因。为解决产能不足问题，齐心文具一方面通过增加外协加工方式解决产能瓶颈，上半年齐心文具外协采购占比已经从去年同期的20%增加到35%；另一方面已通过购买设备租赁厂房的方式积极增加自有产能，公司三个生产型募投项目将于2011年底建成试生产。

　　业内人士表示，如果齐心文具能在保持渠道扩张的同时解决好产能不足的问题，未来会有较好的业绩预期。

　　齐心文具预计，随着预先投入的各项费用逐步发挥效益，以及新增产能释放和外协采购增加，第三季度单季的净利润同比将增长20%以上，同时前三季的累计净利润降幅将缩小至20%以内。公司力争在实现全年营业收入持续增长的同时，实现净利润不低于或略低于去年同期水平。来源：全景网络－证券时报
 

2010年09月01日