和讯消息 2009年8月，和讯网推出“和讯预测”系列宏观经济数据第三期产品，继续邀请十大券商机构对上月度CPI、PPI和三季度GDP数据进行预测，并在此基础上得出“和讯机构预测”数据。“和讯机构预测”所得7月份CPI数据为-1.7%。

　　在参与“和讯机构预测”的10家机构中，中信证券(600030,股吧)和国泰君安对7月份CPI做出了-1.5%的最窄降幅，兴业证券首席宏观分析师董先安则做出了-1.9%的最大降幅。

　　参与“和讯机构预测”的兴业证券首席宏观分析师董先安对和讯网表示，商务部和统计局已公布了7月上中旬部分食品和工业品价格变动的数据，对7月CPI和PPI的估计参考了已公布的这部分数据。7月受育肥猪上市量下降、受养殖户惜售、饲料及运输成本增加等因素影响，猪肉价格持续回升，但目前生猪存栏仍处高位，预计后期猪价仍将回升但短期涨幅有限。同时，受强降雨天气影响，蔬菜供应量减少，加之天气炎热储运成本增加，7月份主要大中城市蔬菜价格震荡上涨。由于猪肉和蔬菜等食品价格变动不大，可推测CPI总体仍将维持负值水平。

　　海通证券(600837,股吧)宏观经济首席分析师陈露表示，7月份CPI涨幅为-1.8%，翘尾因素继续弱化、新涨价因素逐步减少和产能过剩压力较大都在不同程度上使CPI同比涨幅继续保持负增长。

　　不过陈露表示，CPI同比增长率将在今年10月份扭转持续数月为负的局面，理由如下：国内经济回暖将推升物价，流动性充裕的格局有望继续维持，居住类价格随着房地产回暖也将逐渐上行以及美元持续贬值导致的国际大宗商品价格上涨会传导到国内以及各国央行注入的充裕流动性加大了未来通胀风险。陈露预计2009年全年CPI涨幅在-0.5%左右。

　　国泰君安宏观经济分析师王虎在参与“和讯机构预测”时表示，7月份预测CPI降幅收窄的主要原因是考虑到M1增速一般领先CPI6个月左右，而从M1的轨迹来看CPI应该在6月份见底，然后逐步回升，7月环比应该出现回升。王虎对和讯网表示，预计未来CPI将在今年10月份接近0左右，到年底达到1.5%，10年的峰值水平在3%左右。王虎强调，翘尾因素是影响CPI同比的重要因素，同比取决于去年同期的一个基数，分析CPI趋势关键还是要看货币量变化，从环比角度做预测。

　　东方证券宏观经济分析师高义在参与“和讯机构预测”时表示，本月和上月相比，环比数据没有明显改善，由此影响到同比数字降幅继续扩大，预计CPI同比降幅扩大至-1.8%。高义说，本月影响CPI的最主要因素还是翘尾因素，翘尾因素对CPI的影响为-1.39个百分点，上月这个数值是-1.3个百分点，本月比上月下降0.09个百分点，加上新涨价因素不足以抵消掉翘尾因素下降部分，因此物价还将继续下行。

　　参与“和讯机构预测”的10家机构包括东方证券、国元证券(000728,股吧)、国泰君安、海通证券、民族证券、申银万国、天相投顾、兴业证券、中信证券以及和讯网（排名不分先后），“和讯机构预测”数据为在10机构提供的数据基础上经过加权平均所得。作者：蓝翎 来源：和讯独家

2009年08月07日